הלוואי והייתי יכול להאמין שאנחנו מאחורי המשבר בבורסה 

הלוואי והייתי יכול להאמין בסיפורי המעשיות, שאנחנו נהנים מראלי בצורת V.

אני לא יכול לחשוב על תגובה נפלאה יותר ל 23 ימי המסחר האיומים שבין 20 בפברואר ל 23 במרץ מאשר על "V" למחוק את הירידות.

הלוואי והייתי עדיין יכול להאמין באליהו הנביא, פיית הפרחים וסנטה קלאוס. החיים היו אז הרבה יותר פשוטים.

לכן אני חושב שזו עליה פראיירית מסוכנת.

מה לא לאהוב בעליה המופלאה הזו?

ראשית, הבה נביא את המספרים שלנו ישר. מישהו אמר לי שהשוק ירד ב -35% אבל כבר עלה ב -25% אז זה עכשיו רק בירידה של 9%, בקושי מספיק בכדי לקרוא לו תיקון.

אני יודע שרוב קוראי  מנוסים מספיק בכדי לדעת שזה לא  מדויק. אמרתי לו: "אם יש לך 100 דולר שהשקעתם במשהו וזה יורד ב -34%, כמה 'דולרים' זה משאיר לך?"

"66 $."

"ולמה עליה של 25% מחזירה אותך?"

"האם זו שאלה טריקית? 66 $ פלוס 25 $ הם 91 דולר. כמו שאמרתי, רק ירידה של 9%."

"לא בדיוק. מכיוון שנשארים לך רק 66 $, הריבאונד של 25% הוא על 66 דולר, לא 100 דולר. לכן 25% מ- 66 $ הם 16.50 דולר, אז הגעת ל -82.50 $."

הוא הביט בי בספקנות ואמר, "אתם הבחורים בוול סטריט יכולים לסובב כל דבר סביב."

הדאגה הכי גדולה שלי מההפגנה הזו: יש לה מעט תמיכה מעבר למה שנתמך לפני הירידה. הרשה לי להסביר.

המניות הפופולריות לפני הירידות הגדולות היו מניות FANG. המשקיעים לא הקדישו תשומת לב לאותן חברות טובות אחרות.

זה אולי עדיין יתגלה כמהלך גאוני, אבל יש כאלו מאיתנו שרואים את החזרה ל-FANG גם בעליות, כמזכירה את שנות ה -70. זו הייתה תקופה בה הבחירה במניות הלכה והצטמצמה עד שמוסדות ויחידים כאחד קנו את אותו הדבר – רק את 50 החברות שנראו הכי גדולות והכי טובות.   

               זה לא נגמר טוב אז. כאשר החל המשבר, הלחץ לצאת ולברוח היה אכזרי.

חברות אלה היו מתומחרות במחיר מופרז, והיו אמורות לתקן לפני שוק הדובים בן 23 הימים, כיום אנו מתקרבים במהירות לאזור זה. אם זה לא חברת טק, ביוטכנולוגיה או הישארות בבית, זה לא נקנה.

בעוד שישה חודשים או שנה או שנתיים, אני אמכר את מה שאני קונה היום.

 לסיכום: הערכות שווי מנופחות. והשוק שמנבא כלכלה שתתאושש תוך שישה חודשים, הם הטעויות הגדולות, במקרה הזה נראה לי שהשוק חוזה תוצאה טובה בהרבה מהמציאות.