ברוח ספורטיבית - סקירה מעודכנת 

הספורט הוא אחד ההמצאות היותר יפות שלנו. הספורט קיים כבר אלפי שנים ובצורות שונות.

יש המייחסים את המסחר בבורסה ל"ספורט". יש הסוחרים בבורסה מתוקף ה"רוח הספורטיבית" – Play The Game, Don't Fight The Player. ויש את הסוחרים בבורסה הסוחרים מתוך רצון חזק להצליח, להוכיח ולשאוף למקסימום. הספורט דורש מהספורטאים דרישות מחמירות כמו יכולת פיזית גבוהה, יכולת מנטאלית, יצירתיות ואהבה למשחק. הספורט למעשה מפריד בין המציאות הקיימת ומאפשר מציאות חדשה גם אם זה לחודש ימים בלבד ואף פחות. המסחר בבורסה לא שונה בהרבה מהספורט. סוחרים רבים וברוקרים התחילו מאפס ומצאו את עצמם מליונרים ורק אלו שלא נועדו לכך הפכו ממליונרים לחסרי ממון. בדומה לספורט, יש סוחרים אשר לא בהכרח נכנסים למסחר בבורסה לצורך רווחים ולצבירת הון אלא בצורך באקשן ובאדנלין. כלומר, החלק המהנה של הסוחר הוא לא התצאה הסופית אלא התהליך. התוצאה הסופית איננה חשובה. נכון שעדיף להרוויח אבל זאת איננה המטרה. כמובן שכל זאת מרחש בתת המודע מכוון שאין בין אדם אחד שבמודע מוכן להפסיד כסף באופן יומיומי. המסקנה היא, אם אתם משחקים בשביל לנצח ולא בשביל לשחק את המשחק, הבורסה היא המקום בשבילכם. בבורסה ה"רוח הספורטיבית" איננה קיימת וזה ההבדל הגדול.

ניתוח מאקרו כלכלה

הכלכלה האמריקאית נמצאת, לא במיתון כלכלי, לא בהאטה כלכלית. הכלכלה סובלת מתופעה כלכלית אחרת. הפגם בכלכלה האמרקאית נחשף כאשר חיברו בין ביצועי שוק הנדל"ן לשוק ההון. המכשירים המובנים הם אלו אשר חיסלו את הצמיחה הכלכלית במדינות המערביות. למזלנו הכלכלה שלנו לא מספיק  מפותחת או מערבית בשביל שנחטוף גם. ההנחות שגרמו לייצור המכשירים המובנים נבעו משוק הנדל"ן האמריקאי שהתרחב מאז שנות השמונים ועם הפסקה קלה בתחילת שנות ה- 90. הצמיחה הטכנולוגית יצרה דור של מיליונרים אשר מצאו את עצמם קונים מכל הבא ליד והגאות בשוק הנדל"ן המשיכה לאורך תחילת שנות ה- 2000. גם בתקופה של השפל ב- 2001 – 2003 שוק הנדל"ן האמריקאי היה חזק והמשיך לצמוח. השיא בשוק הנדל"ן האמריקאי היה במאי 2005. מאז מחירי הנדל"ן החלו לרדת ופגעו בכלכלה רק בשנת 2007 (!)נכון להיום הקושי בשוק הנדל"ן האמרקאי עדיין גבוה מכוון שהריביות עדיין גבוהות. הריבית הבסיסית על משכנתא עומדת על כמעט 4% ויש להוסיף פרמייה ומדד וקבלנו בקלות 10% ריבית בשנה.(4% + 1.5% + 5% = 10.5%)הריבית בארה"ב דיי שווה לריביות ברוב הכלכלות המערביות וגם בישראל. הריבית למשכנתאות בישראל היא כ- 4.2% ופרמייה ומדד – הגענו ל- 10% - 11% ריבית בשנה.לכן אני שואל, למה לקנות דירות בישראל? מחיר הכסף הוא זהה. המיקום הגאוגרפי שונה לחלוטין.ב- 250,000$ ניתן לקנות בית קרקע, 3 חדרים ( בארה"ב הסלון לא נחשב כחדר ), 2 מקלחות, 2 חניות צמודות בתוך הבית שניתן להפוך לסדנא או לחדר משחקים, בריכה (!) ועוד הפתעות.מיקום – קליפורניה, קרוב לים, נוף מדהים.ב- 250,000$ ניתן לקנות דירה בישראל, במרכז גוש דן, בלי מעלית, בלי חניה ובניין מתקלף דירה עם 3 חדרים בגודל של 70 מטר מרובע ובשיא המחיר.

ניתוח שוק המניות

שוק המניות מנסה לעלות, מדד נאסד"ק 100 פרץ התנגדות ראשונה ב- 1900 נקודות. ונע לכיוון ה- 2000 נקודות. המדד הנוסף שמצביע על כיוון עולה משמעותי הוא הראסל 2000 הממונף מניות מסקטור הפיננסים. המדדים החשובים S&P 500 והדאו גונס מנסים לנוע למעלה אך הלחץ עדיין חזק. להערכתי הכיוון העולה יתחדש במהלך השבוע הבא והצפי הוא לשבוע של דשדוש במדדים בארה"ב. בתאריך ה- 12.08.08 יפסק החוק לאיסור ביצוע שורט על מניות הבנקיםועל נצרך להמתין ולראות מה יעשו המוסדיים והסוחרים אחרי החוק של רשות ניירות הערך האמריקאית. ראה נספח

ניתוח שוק האג"ח

שוק האג"ח מצביע על חוסן חסר תקדים מול האינפלציה בארה"ב. שוק האג"ח מצפה כי האינפלציה תרד בעקבות הירידה במחירי הנפט. נכון להיום שוק האג"ח ושוק המניות הולכים יד ביד וזה סימן חיובי לכלכלה האמריקאית. קריסה בשוק האג"ח הממשלתי עקב אינלפציה גבוהה תוביל לערעור התמיכות הטכניות במדדים ותהליך שיביא את המדדים באה"ב לשפל עמוק הרבה יותר.במהלך השבוע יפורסמו נתוני אינפלציה לחודש יולי. צפי הוא לנתונים מעודדים אשר מגולמים בשוק האג"ח.

ניתוח שוק החוזים העתידיים

שוק החוזים העתידיים עדיין שלילי וגם על מדד נאסד"ק 100. יש לעבוד במשנה זהירות מכוון שהמוסדיים לא מצביעים על שינוי כיוון משמעותי בחוזים. האופציות על חוזים עתידיים ועל המדדים משקפות על סנטימנט שלילי וגם מחיר מסירה של מדדים.

 לסיכום

אנחנו עדיין בתיקון עולה לגל היורד וכנראה שהלונגיסטים לא יעשו חיים קלים לשורטיסטים. יש פוטנציאל גבוה שמחיר הנפט יתהפך ברמה זו בעקבות סיום החוק לאיסור שורט על מניות הפיננסים. זהירות היא הגישה הנכונה.