על הון חוזר ועל תזרים מזומנים ואיך להרוויח מניהולם האפקטיבי 

איך קורה שעסקים רווחיים נכנסים לקשיים או אפילו פושטים רגל?
מדוע משקי בית בעלי הכנסות נאותות נלחמים באוברדרפט בלתי פוסק?

כי הם מתנהלים באופן לא מקצועי.

נתרכז כאן בפן העסקי של התופעה.
אחרי שרכשת ציוד וחומרי גלם לייצור המוצר או מתן השירות שהנך מוכר, גייסת משאבי אנוש חיוניים והפעלת את העסק, הרווחיות תלויה בניהול האפקטיבי של הון החוזר של עסקיך.

באופן כללי, ההון שבעסקך הינו ההפרש בין כל הנכסים לבין כל ההתחייבויות.

לעומת זאת, הון חוזר של עסקך מורכב מהנכסים השוטפים - מזומנים, חייבים ומלאי - בנכוי ההתחייבויות השוטפות שלך (התחייבויות לטווח של שנה). המזומנים הם החלק הנזיל של ההון החוזר.

מלאי + חייבים +מזומנים - התחייבויות שוטפות = הון חוזר

הדרך הבסיסית ביותר למדוד את מצבו של ההון החוזר שלך היא לבדוק אם הוא חיובי, מאוזן או שלילי:

יש לציין שהמלאי חייב להיות בר מכירה והחייבים ברי גביה, כי אחרת לא נבין מדוע העסק בקשיים עם הון חוזר חיובי.

הון חוזר חיובי הוא תנאי הכרחי - אך לא מספיק - לנזילות העסק. המנוע התקני להגדלת הון חוזר הם רווחי העסק, שלא מחולקים ומושקעים בהליך העסקי החוזר.

על מנת ליצור רווחים, ההון החוזר נע בצורה סיבובית: מזומנים הופכים למוצר (מלאי) או שירות שנמכר, אלה ללקוחות חייבים והחייבים למזומנים.

הצעד הראשון הינו גיוס הון לעסק, אשר מקורו יהיה ב-:

- א') הון עצמי ו/או
- ב') משקיעים/שותפים ו/או
- ג') הלוואות מגורמים פיננסים.

ההון שגויס יאפשר למקם את העסק, לרכוש את רכוש הקבוע הנדרש להפעלתו, לשלם את הוצאות ההקמה ולהשיק את הפרק הראשון של המחזור העסקי.

התחלה זו מתאפשרת ע"י שימוש של חלק מההון שגויס, המיועד להיות "הון חוזר".
תשלום התשומות (חומרי גלם, ספקי שירותים המיקור חוץ, משכורות והוצאות שוטפות אחרות) נעשה באמצעות ההון החוזר וגם תוך שימוש של אשראי ספקים.

השלב הבא הינו למכור את התוצרת/השירותים שנוצרו בצעד הקודם. במקרה של מתן שירותים גרידא, המלאי נמצא אצל המשאבים האנושיים של החברה (Knowledge Workers), שצברו את הידע המתיר למכור את שירותם. בשלב זה, המוצר/השירות שנמכר הופך ל-"חייבים".

עכשיו, נותר לגבות מהלקוחות על מנת להפוך את ה-"חייבים" למזומנים. מזומנים אלה מעניקים לחברה את היכולת לבצע:

1) תשלום אשראי ספקים ו/או הלוואת פיננסיות
2) החזר השקאה ו/או חלוקת רווחים
3) להתחיל מחזור עסקי חדש

כל סיבוב או מחזור מסתיים כשפעילותך העסקית מתורגמת למזומנים בקופתך. מזומנים אלה יממנו התחלת מחזור עסקי חדש, וחוזר חלילה:

מחזור המזונים שלך נמדד בפסק הזמן שעובר בין תשלום בפועל של התשומות לייצור המוצר/השירות שעסקך מוכר, לבין גבייתם בפועל. מחזור תזרימי קצר מאפשר לך, אפוא, לממן מחזורים עסקיים מרובים ולהרוויח יותר, בהנחה שתמחרת נכון את המוצר/השירות שמכרת ובדקת היטב את מקבלי האשראי שלך.

מחזור המרה למזומנים (Cash Conversion Cycle - ?CCC?) הינו כלי מדידה המאפשר למדוד את משך הזמן שבו עסק הופך את משאביו למזומנים. בקווים כללים מאוד, אפשר לשרטטו כלהלן:

(+) ימים (ממוצע) להמרת חייבים למזומנים בקופה
(+) ימים (ממוצע) להמרת מלאי לחייבים
(-) ימים (ממוצע) של דחיית תשלום התשומות
(=) תוצאה = ימים (ממוצע) של מחזור המרה למזומנים (CCC)

יש להחריג עסקים מסוימים, כגון סופרמרקטים, שבהם אין חייבים, פרט כרטיסי אשראי ושיקים דחויים המתקבלים מלקוחות; ועסקים המוכרים שירותים, שבהם אין מלאי, מלבד חלקי חילוף כאשר השירות כולל החלפתם.

ה-CCC הוא אחד מני כלים לשליטה ולבקרת הניהול הכספי של העסק, ומאפשר לבדוק ולשנות כיוונים ואסטרטגיות על מנת להתאים את הפעילות העסקית לסביבה המשתנה ללא הרף.

על כן, תמחור נכון, ניהול מלאי יעיל, מדיניות אשראי שקולה, בקרה הדוקה על הוצאותיך ותנאי תשלום של משאביך הם המרכיבים העיקריים של ניהול אפקטיבי הן של הון החוזר והן של תזרים המזומנים שלך.

תזרים מזומנים - מנוהל מקצועית - מאפשר לך לדעת, בכל רגע נתון, את מצבך הנוכחי והעתידי, ולנקוט - בתזמון הנכון - בפעולות הנדרשות לרווחיות ופיתוח של העסק שלך.