1. מבחר
מסחר בחוזים מאפשר נגישות לאלפי סוגי מוצרים (מטבעות, מדדים, אג"ח, סחורות ומניות) בעולם כולו הנסחרים בכל שעות היממה. קרבה זו לשווקים נעשית במינימום בירוקרטיה, תוך שימוש בחשבון מסחר אחד ללא המרות מטבע מיותרות.
2. שוק בורסאי
חוזים עתידיים נסחרים בבורסות, ללא עושי שוק המתווכים בין הסוחרים. כך, במסחר בחוזים המרכזיים אשר לא סובלים מחוסר נזילות, המרווח בין שער הקנייה לשער המכירה נקבע כמרווח המינימלי האפשרי. למשל , המרווח בחוזה יורו דולר מסתכם ברוב שעות המסחר בפיפס 1, כ-1/4 נקודה בחוזה על מדד הנאסד"ק 100 ו-1/4 נקודה בחוזה על מדד ה-S&P500). מספרים אלו מציבים את החוזים העתידיים כחסכוניים ביותר ביחס עמלות /נכס בסיס לעומת מסחר במוצרים פיננסיים אחרים.
3. אמינות
סחר בשוק בורסאי מניב יתרון חשוב נוסף לסוחרים-אמינות. לאמינות זו מספר צדדים:
ציטוט המחיר
שוק בורסאי מניב בכל רגע נתון מחיר אחרון (last) אחד ויחיד לכל חוזה שנקבע בעקבות העסקה האחרונה שנעשתה על ידי סוחרים. זאת בניגוד לשוק המט"ח ושווקי מניות מסויימים אשר נשלטים על ידי עושי שוק המנווטים את שערי הנכסים באופן מגמתי (במסחר הבין-בנקאי במט"ח ציטוטי המחיר תלויים בנותן השירות!).
כספים וחשבון המסחר
חשבונות למסחר בחוזים הנפתחים ישירות אצל המסלקה הם חשבונות מבודדים, זאת בניגוד לחשבונות למסחר אצל עושי שוק או ברוקרים אשר מרוכזים בד"כ בחשבון אחד (Pool או Omnibus account).
עמלות
כל הגורמים המעורבים במסחר בחוזים (בורסה, ברוקר, מסלקה ואחרים) מתוגמלים על ידי תשלום קבוע של עמלות על פעולות קניה ומכירה, מה שיוצר הפרדה מוחלטת בין כספי הסוחרים לתגמול הגופים בשרשרת המסחר (לא נוגסים במרווח בין שער קניה לשער מכירה).
4. גידור סיכונים
המבחר במוצרים מאפשר פעולות גידור סיכונים בין הנכסים בהתאם לסיכוני הסוחרים ואופי פעילותם. כך למשל ניתן להגן על עסקאות יבואיצוא ריאליות על ידי ביצוע עסקעות נגדיות בשוק החוזים באותו גודל נכס בסיס ולאותה תקופת זמן. עובדה זו נכונה הן לגבי מטבע העסקה הריאלית (חוזי מטבע) הן לתוצר נשוא העסקה (חוזים על סחורות) ולהוצאות המימון שלה (חוזי אג"ח). כמו כן, חוזי המניות והמדדים מציעים אפשרות יעילה וזולה לגידור סיכונים של תיקי מניות.
5. מינוף
מינוף הוא היחס בין גודל העסקה לבין כמות הבטחונות המקיימת אותה. מאחר ומסחר בחוזים מתייחס לעתיד, אין הסוחרים נדרשים לשלם בעבור כל ערך החוזה אלא רק להפקיד בטחונות מסויימים (הנקבעים בהסתמך על תנודתיות החוזה וגודלו באופן ספציפי) וזאת עד ליום מימוש העסקה בפועל (יום פקיעת החוזה). בנוסף, רמת המינוף גמישה ונקבעת לפי רצון הסוחר עד למקסימום מסוים אשר נקבע על ידי הבורסה. כך, המסחר בחוזים עתידיים מאפשר תנאים אופטימליים לכל סוחר להגדיר את סביבת הסיכון בה הוא מעוניין להמצא.
6. סוחרים מוסדיים
שוק החוזים העתידיים מורכב ברובו מסוחרים מוסדיים אשר מגדרים את תיקי לקוחותיהם.
על ידי זיהוי תפוס פעילותם יכול הסוחר המתוחכם להשתתף איתם ברווחים העודפים.
מדדי מניות - Indices Futures
החוזים העתידיים על מדדי המניות בבורסות העולם הינם
החוזים העתידיים המתפתחים ביותר בשנים האחרונות
מהפכת הטכנולוגיה אשר מאפשרת לכל סוחר פרטי לבצע
פעולות מביתו ישרות לבורסות החוזים בעמלות נמוכות,
במינוף גבוה ובתהליך סליקה משוכלל ללא עושי שוק ומתווכים,
הפכה את המוצר הזה למוצר מבוקש מאד בקרב משקיעים וסוחרים
ולכן נפח המסחר גדל בצורה משמעותית ב-4 השנים האחרונות
לצורך דוגמה:
בחוזה על מדד ה s&p בלבד נפח המסחר גדל מ - 10,000 חוזים
ביום בשנת 1998 לכמעט מיליון חוזים ביום בשנת 2005
גידול של 10,000% ב 4 שנים.
מאז ומתמיד למדו במוסדות הכלכלה כי השקעה בסל מניות
מצמצמת את הסיכון והשקעה בתיק השוק היא ההשקעה האופטימלית.
אבל עד להתפתחות שוק החוזים העתידיים לא היה הדבר כך,
שכן כדי לסחור בתיק השוק היינו צריכים לשאת בעלויות רבות של
עמלות רכישה, והוצאות הגיוון לא היו משתלמות.
שוק החוזים מאפשר לנו לקנות בפעולה אחת את תיק השוק האופטימלי
לא דיי בכך עמלות הרכישה של חוזה עתידי על מדד מניות נמוכה
מעמלת רכישה של מניה בודדת.
לא דיי בכך אין צורך להשכיב את מלוא סכום הרכישה בחשבון
הברוקר אלה בטחונות בשווי 5%-10% משווי העסקה.
לא דיי בכך ניתן לסחור בחוזים עתידיים כמעט 24 שע' ביממה
ולהגיב און-ליין לכל נתון כלכלי או התפתחות פוליטית
גם בזמן ששוק המניות סגור.
לא דיי בכך חשבון בחוזים עתידיים מאפשר לסחור במגוון רחב של
מדדי מניות מהבורסות הגדולות בעולם:
נאסדק 100
ראסל 2000
אס. אנד. פי 500
דאו ג'ונס 30
דקס 30-גרמניה
קאק - צרפת
פוטסי 100 - אנגליה
ניקיי - יפן
מדד הסחורות ועוד...
חישוב שווי החוזה פשוט מאד - הבורסה קובעת שווי נקודה לכל חוזה
ושווי החוזה הינו שווי הנקודה כפול המדד עצמו:
לדוגמה שווי הנקודה בחוזה מיני נאסדק הוא $20 ולכן שווי החוזה הוא
מדד הנאסדק * 20 = $30,000 ( כאשר מדד הנאסדק הוא 1500 נק' ).
בברכה,
דורון בסון
www.windfall.co.il
מסחר בחוזים מאפשר נגישות לאלפי סוגי מוצרים (מטבעות, מדדים, אג"ח, סחורות ומניות) בעולם כולו הנסחרים בכל שעות היממה. קרבה זו לשווקים נעשית במינימום בירוקרטיה, תוך שימוש בחשבון מסחר אחד ללא המרות מטבע מיותרות.
2. שוק בורסאי
חוזים עתידיים נסחרים בבורסות, ללא עושי שוק המתווכים בין הסוחרים. כך, במסחר בחוזים המרכזיים אשר לא סובלים מחוסר נזילות, המרווח בין שער הקנייה לשער המכירה נקבע כמרווח המינימלי האפשרי. למשל , המרווח בחוזה יורו דולר מסתכם ברוב שעות המסחר בפיפס 1, כ-1/4 נקודה בחוזה על מדד הנאסד"ק 100 ו-1/4 נקודה בחוזה על מדד ה-S&P500). מספרים אלו מציבים את החוזים העתידיים כחסכוניים ביותר ביחס עמלות /נכס בסיס לעומת מסחר במוצרים פיננסיים אחרים.
3. אמינות
סחר בשוק בורסאי מניב יתרון חשוב נוסף לסוחרים-אמינות. לאמינות זו מספר צדדים:
ציטוט המחיר
שוק בורסאי מניב בכל רגע נתון מחיר אחרון (last) אחד ויחיד לכל חוזה שנקבע בעקבות העסקה האחרונה שנעשתה על ידי סוחרים. זאת בניגוד לשוק המט"ח ושווקי מניות מסויימים אשר נשלטים על ידי עושי שוק המנווטים את שערי הנכסים באופן מגמתי (במסחר הבין-בנקאי במט"ח ציטוטי המחיר תלויים בנותן השירות!).
כספים וחשבון המסחר
חשבונות למסחר בחוזים הנפתחים ישירות אצל המסלקה הם חשבונות מבודדים, זאת בניגוד לחשבונות למסחר אצל עושי שוק או ברוקרים אשר מרוכזים בד"כ בחשבון אחד (Pool או Omnibus account).
עמלות
כל הגורמים המעורבים במסחר בחוזים (בורסה, ברוקר, מסלקה ואחרים) מתוגמלים על ידי תשלום קבוע של עמלות על פעולות קניה ומכירה, מה שיוצר הפרדה מוחלטת בין כספי הסוחרים לתגמול הגופים בשרשרת המסחר (לא נוגסים במרווח בין שער קניה לשער מכירה).
4. גידור סיכונים
המבחר במוצרים מאפשר פעולות גידור סיכונים בין הנכסים בהתאם לסיכוני הסוחרים ואופי פעילותם. כך למשל ניתן להגן על עסקאות יבואיצוא ריאליות על ידי ביצוע עסקעות נגדיות בשוק החוזים באותו גודל נכס בסיס ולאותה תקופת זמן. עובדה זו נכונה הן לגבי מטבע העסקה הריאלית (חוזי מטבע) הן לתוצר נשוא העסקה (חוזים על סחורות) ולהוצאות המימון שלה (חוזי אג"ח). כמו כן, חוזי המניות והמדדים מציעים אפשרות יעילה וזולה לגידור סיכונים של תיקי מניות.
5. מינוף
מינוף הוא היחס בין גודל העסקה לבין כמות הבטחונות המקיימת אותה. מאחר ומסחר בחוזים מתייחס לעתיד, אין הסוחרים נדרשים לשלם בעבור כל ערך החוזה אלא רק להפקיד בטחונות מסויימים (הנקבעים בהסתמך על תנודתיות החוזה וגודלו באופן ספציפי) וזאת עד ליום מימוש העסקה בפועל (יום פקיעת החוזה). בנוסף, רמת המינוף גמישה ונקבעת לפי רצון הסוחר עד למקסימום מסוים אשר נקבע על ידי הבורסה. כך, המסחר בחוזים עתידיים מאפשר תנאים אופטימליים לכל סוחר להגדיר את סביבת הסיכון בה הוא מעוניין להמצא.
6. סוחרים מוסדיים
שוק החוזים העתידיים מורכב ברובו מסוחרים מוסדיים אשר מגדרים את תיקי לקוחותיהם.
על ידי זיהוי תפוס פעילותם יכול הסוחר המתוחכם להשתתף איתם ברווחים העודפים.
מדדי מניות - Indices Futures
החוזים העתידיים על מדדי המניות בבורסות העולם הינם
החוזים העתידיים המתפתחים ביותר בשנים האחרונות
מהפכת הטכנולוגיה אשר מאפשרת לכל סוחר פרטי לבצע
פעולות מביתו ישרות לבורסות החוזים בעמלות נמוכות,
במינוף גבוה ובתהליך סליקה משוכלל ללא עושי שוק ומתווכים,
הפכה את המוצר הזה למוצר מבוקש מאד בקרב משקיעים וסוחרים
ולכן נפח המסחר גדל בצורה משמעותית ב-4 השנים האחרונות
לצורך דוגמה:
בחוזה על מדד ה s&p בלבד נפח המסחר גדל מ - 10,000 חוזים
ביום בשנת 1998 לכמעט מיליון חוזים ביום בשנת 2005
גידול של 10,000% ב 4 שנים.
מאז ומתמיד למדו במוסדות הכלכלה כי השקעה בסל מניות
מצמצמת את הסיכון והשקעה בתיק השוק היא ההשקעה האופטימלית.
אבל עד להתפתחות שוק החוזים העתידיים לא היה הדבר כך,
שכן כדי לסחור בתיק השוק היינו צריכים לשאת בעלויות רבות של
עמלות רכישה, והוצאות הגיוון לא היו משתלמות.
שוק החוזים מאפשר לנו לקנות בפעולה אחת את תיק השוק האופטימלי
לא דיי בכך עמלות הרכישה של חוזה עתידי על מדד מניות נמוכה
מעמלת רכישה של מניה בודדת.
לא דיי בכך אין צורך להשכיב את מלוא סכום הרכישה בחשבון
הברוקר אלה בטחונות בשווי 5%-10% משווי העסקה.
לא דיי בכך ניתן לסחור בחוזים עתידיים כמעט 24 שע' ביממה
ולהגיב און-ליין לכל נתון כלכלי או התפתחות פוליטית
גם בזמן ששוק המניות סגור.
לא דיי בכך חשבון בחוזים עתידיים מאפשר לסחור במגוון רחב של
מדדי מניות מהבורסות הגדולות בעולם:
נאסדק 100
ראסל 2000
אס. אנד. פי 500
דאו ג'ונס 30
דקס 30-גרמניה
קאק - צרפת
פוטסי 100 - אנגליה
ניקיי - יפן
מדד הסחורות ועוד...
חישוב שווי החוזה פשוט מאד - הבורסה קובעת שווי נקודה לכל חוזה
ושווי החוזה הינו שווי הנקודה כפול המדד עצמו:
לדוגמה שווי הנקודה בחוזה מיני נאסדק הוא $20 ולכן שווי החוזה הוא
מדד הנאסדק * 20 = $30,000 ( כאשר מדד הנאסדק הוא 1500 נק' ).
בברכה,
דורון בסון
www.windfall.co.il
•
