מה שמוביל את כיוון השוק הינו ניתוח טכני. הבעיה שלעיתים ניתוח טכני מורכב ומסובך וכרוך בהשקעת זמן רבה. המשקיע הממוצע מסתמך על ניתוח של אחרים, שלא תמיד עובד. מטרתינו: "הפשטת הניתוח הטכני". שוק המט"ח אינו קל אך יכול בהחלט להיות פשוט.
להלן דוגמא לניתוח טכני "לייט" שנוגע בצד ההיגיון. אולי ניתוח כזה יהיה מבחינת "הניתוח הצליח והחולה...נשאר בחיים".
שער הצמד אירו / דולר, הינו כ - 1.2700 דולר לכל אירו (נכון לכתיבת שורות אלה). למשקיע המתחיל נאמר כי בעצם שער של 1.2700 מהווה עוגה של 12,700 פרוסות. כל פרוסה נקראת פיפס. השער הנ"ל מורכב מ - 12,700 פיפסים.
בחינת נתוני השיא והשפל של השער הנ"ל בכל שנה החל משנת השקתו של האירו (1999) מגלה דבר מעניין . בשנת 1999 שער השיא היה 1.1910 ואילו שער השפל היה 0.9993. הפרש של 1917 פיפסים ( 11910-9993) ובאחוזים 19.18%. סך התזוזות הכולל בשער בכל שנה הינו לעיתים כ - 4,000 פיפסים בשנה (בצורת שיני משור - עליות וירידות רצופות).
בשנת 2000 ההפרש בין רמות השיא ורמות השפל היה 2,193 פיפסים (10,413-8,363). למעט שנת 2001, שבה התזוזה היתה 1,230 פיפסים בלבד, הרי שהממוצע בשנים 1999-2005 היה 1,906 פיפסים בכל שנה.
אם נבחן את שנת 2006 עד לחודש ספטמבר 2006 נבחין בנתון מעניין. שער השיא השנה היה 1.2979 ואילו שער השפל השנה היה 1.1800. שינוי של 1,179 פיפסים בלבד (לעומת ממוצע של כ - 2,000 פיפסים בכל שנה).
כלומר, הנחה כי רמות השיא והשפל ל - 2006 כבר נקבעו השנה, הרי שקיימות שתי אפשרויות עד סופה:
אפשרות א':
אם שער של 1.3000 בקירוב היה שער השיא ב - 2006, ואם השער ינוע כ - 2,000 פיפסים משיא זה עד סוף השנה הרי ששער השפל ב - 2006 צפוי להיות 1.1000 דולר לכל אירו (13,000-11,000=2,000).
אפשרות ב': אם שער של 1.1800 היה שער השפל ב - 2006, ואם השער ינוע כ - 2,000 פיפסים משפל זה עד סוף השנה הרי ששער השיא ב - 2006 צפוי להיות 1.3800 דולר לכל אירו (13,800-11,800=2,000).
מהניתוח עולה כי אם אנו מאמינים כי השער יתנהג כפי שהתנהג בעבר הרי שאחד משני מצבים אלה יקרה עד סוף השנה. כמובן יתכן שאף לא אחד משני מצבים אלה יקרה, אך כפי שכתבתי בתחילת המאמר שוק המט"ח הינו שוק של הזדמנויות שאותן צריך לנצל.
שינוי של 1,000 עד 1,500 פיפסים נראה לנו בלתי ניתן להשגה תוך שלושה חודשים. להלן מספר דוגמאות מהשנים האחרונות. ממרץ 2003 ועד סוף מאי 2003 (תוך 10 שבועות) עלה השער הנ"ל מ - 1.0501 ל - 1.1932 (1,431 פיפסים). מאוגוסט 2003 ועד תחילת אוקטובר 2003 (תוך 7 שבועות) עלה השער הנ"ל מ - 1.0835 ל - 1.1859 (1,024 פיפסים). דוגמאות כאלה קיימות כמעט בכל שנה יותר מפעם אחת. שינויים של יותר מ - 1,000 פיפסים מתרחשים במהירות מסחררת תוך מספר שבועות.
להבנת הפוטנציאל נדגים כי משקיע שקנה בחודש אוגוסט 2003 100,000 אירו בשער של 1.0850 (מכר כנגדם 108,500 דולר) ולאחר שבעה שבועות (של שיכרון חושים...), בתחילת אוקטובר 2003 מכר את אותם 100,000 אירו בשער של 1.1850 (קנה נגדם 118,500 דולר), הרוויח מהעסקה שכזו 10,000 דולר (118,500-108,500). הבטחונות הנדרשים הם כ - 1,500דולר בלבד.
לצערנו, בגלל סיבות פסיכולוגיות, רוב המשקיעים מוצאים את עצמם במצבים מעין אלה עומדים מהצד משתאים ואומרים:"איך זה יכול להיות, 1,000 פיפסים בחודשיים...לא יכול להיות". זה במקרה הטוב. במקרה הגרוע הם נמצאים בעסקה הפוכה ומפסידה.
שימו לב לסוף שנת 2006, משהו הולך לקרות...
הכותב הינו רואה חשבון מומחה למטבע חוץ, מרצה במרכז להשכלה פיננסית מקבוצת מטריקס
