ריכוזיות השוק 

"שיש גשם כולם נרטבים" זה משפט שמשקיעים נוהגים לומר בהתייחסותם למצב השווקים. כי ידוע שהשווקים נמצאים בעליה רוב המניות נהנות מהאווירה החיובית ומטפסות מעלה. כמובן גם בתקופות של ירידות בשווקים רוב המניות סובלות מהסימפטום השלילי ומספקות תשואות שליליות.

הגדרה זו הינה נכונה אך כוללנית מדי ישנם שווקים ריכוזיים במיוחד שכאשר השוק מצוי במגמה חיובית רוב הגדול של המניות עולות בעקבות המגמה וכמובן שהשוק יורד רוב הגדול של המניות יורדות.כזהו השוק הישראלי שהינו אחד השווקים הריכוזיים ביותר בעולם.שדומה לו בעולם זו כלכלתה של מדינת פינלנד ששם חברת נוקיה אחראית ל-25% מהיצוא של פינלנד.בעקבות המבנה של הכלכלה הישראלית שהינה כלכלה ריכוזית במיוחד הנשלטת ע"י  מס' מועט של גופים.,נגרם מצב שבזמנים של ירידות שעוברים על השווקים רובם המוחלט של המניות יורד.

בשוק הישראלי המדד המוביל הינו מדד המעו"ף הכולל בתוכו 25 חברות סך הכול שהם למעשה שני שליש בשווי שוק מתוך מדד ת"א 100, וכתוצאה מכך רוב המניות בשוק הישראלי מחקות את מדד המעו"ף, מהסיבה שלמספר רב של חברות הנמצאות במדד ת"א 25  יש חברות בת  אחרות במדד ת"א 100מאה שמושפעות מתוצאות המניות שנסחרות במדד המעו"ף.

בזמנים בהם מדד המעו"ף נמצא בעליות כמות מאד גדולה של מניות מצטרפות לחגיגה ובזמנים בהם מדד המעו"ף יורד כמעט ואין מניות שעולות. ריכוזיות השוק גרמה למצב שמשקיעים שברשותם היה תיק השקעות שהכיל בתוכו מניות מהבורסה הישראלית ירד בצורה חדה משום שירידות השווקים גרמה לכל המניות בתיק ההשקעות לרדת ולא היה גיוון. לעומת זאת השוק האמריקאי גם סבל מירידות חדות בחודשים האחרונים אך שם ניתן לראות מס' לא מבוטל של מניות שהצליחו לעלות למרות ירידות השוק. הסיבה כמובן שהשוק האמריקאי גדול יותר מהשוק הישראלי אך שם הפיזור הוא גדול יותר מפני שהכלכלה האמריקאית לא נשלטת ע"י מספר מועט של גופים אלא שם הכלכלה מאד מפוזרת מה שגורם בסופו של דבר למספר לא מבוטל של מניות לספק תשואה חיובית גם בזמנים של ירידות.

סיכום: בימים בהם הבורסה נהנית ממצב של מגמת עליה ברורה ,ריכוזיות זה פרמטר שיכול להיות טוב למשקיע הפרטי, אך כיום בעקבות הטלטלה שעוברת על השווקים מומלץ להקטין חשיפה אל מול השוק הישראלי ובהחלט לפזר את תיק ההשקעות שיכיל בתוכו חלק נכבד מתוך מניות מהשוק האמריקאי.

מאמר זה מוגש כאינפורמציה בלבד.
אין בסקירה זו המלצה או חוות דעת בקשר לרכישת הנייר או למכורו.
קבלת החלטה כלשהי המתבססת על סקירה זו הינה על אחריותו של
המשתמש בלבד.