לקראת אפקט ינואר 

שוק המניות באווירת חג, השוק בשיא שנתי, הכלכלה משתפרת, הריבית נמוכה, האינפלציה פחות מ 1%, המחירים בחנויות נמוכים ובנוסף יש 50% SALE נוספים. חבל שדווקא עכשיו אני לא בחופשה בארה"ב.

ניתוח מאקרו כלכלה

נתוני המאקרו פורסמו בשבוע שעבר ומצביעים על התבססות המצב הקיים בכלכלה האמריקאית, התמ"ג עודכן סופית ל- 2.6%, מכירות בתים ממשיכות לדשדש, ההכנסה עלתה מעט, סה"כ הכל בסדר. בשבוע הבא יפורסם מדד אמון הצרכנים עם צפי לשיפור קל, עוד נתון נדל"ן וסה"כ שבוע דיי רגוע וקצר.

ניתוח שוק המניות

שוק המניות בשיא שנתי ונראה כי המומנטום העולה דועך בשבועיים האחרונים ורק לקראת סוף השנה צפוי להתחדש. בדרך כלל שוק המניות בדצמבר מדשדש במקום ורק בשבוע האחרון צובר תאוצה לקראת אפקט ינואר. שוק המניות חיובי מאוד ויש צפי להמשך עליות לעבר רמות התנגדות

משנת 2008. ה- S&P 500 צפוי להגיע בינואר 2011 ל- 1310 – 1320 נקודות והדאו גונס ל- 11800 נקודות.

ניתוח שוק האג"ח

שוק האג"ח הממשלתי החל להתממש בחדות בחודשים האחרונים תוך התאוששות בנתוני המאקרו ובשוק המניות. מחיר האג"ח שלילי לחלוטין. התשואה על האג"ח ארוך עלתה ל- 4.4% ומתחילה לאותת על סיום הירידות באג"ח. התשואה על אג"ח קצר ללא שינוי.

ניתוח שוק החוזים עתידיים

שוק החוזים שלילי כאשר פוזיציות שורט נפתחות לגידור נ"ע להשקעה לטווח ארוך.

סטיית התקן הגלומה היא 16% כאשר הסוחרים ממשיכים לכתוב אופציות ולאותת ששוק המניות לא צפוי לרדת. P/C Intrest מעל 2 ומצביע על כותבי אופציות PUT אשר מצפים להמשך עליות בשוק המניות. אולם, סטיית התקן הגלומה ירדה לרמה נמוכה ומאותת על סיכוי גבוה לירידות חדות בשוק המניות אשר עלולות להתרחש בחודש, חודשיים הקרובים.

ניתוח שוק המט"ח והסחורות

היורו דולר נבלם פעמיים בממוצע 200 ורק פריצה של הממוצע תאשר המשך עליות בשוק המניות.

הדולר מדשדש באזור ממוצע 200 וממתין להתפתחויות באירופה. הנפט עלה 3.5% השבוע ונראה כי הסחורה בדרך ל- 110$.

סיכום

השווקים חיוביים, אך סטיית התקן נמוכה מאוד ומצביעה על שוק שאנן ומסוכן. מחיר האג"ח בשפל ומצביע על סיכוי גבוה ששוק המניות בשיא יחסית גבוה. היורו עדיין בתחום השלילי, לכן יש לשמור על ערנות ולצאת משוק המניות אם הירידות בשוק מתחילות. הפעם הצפי לירידות משמעותיות מאוד בשוק המניות. בינתיים השוק חיובי ויש לסחור עם הכיוון בגרף אבל לזכור כי יתכן מאוד שהירידות יגיעו בקרוב.